​​加拿大奢侈品电商SSENSE申请破产保护，美国关税政策成致命一击​​

据CHWE获悉，曾估值高达50亿加元(约260亿元人民币)的加拿大奢侈品电商平台SSENSE，近日正式向法院提交破产保护申请。该公司创始人兼CEO拉米·阿塔拉在致员工内部信中坦言，美国对加拿大商品加征25%关税并取消800美元以下包裹免税政策的双重打击，直接导致其2025年上半年美国市场销售额暴跌28%，成为压垮企业的最后一根稻草。

SSENSE的困境折射出跨境电商的关税风险。这家创立于2003年的奢侈品电商平台，在2021年获得红杉资本投资时风光无限，2024年营收达7.5亿美元，其中美国市场贡献55%的业绩。然而2025年1月美国实施的《北美贸易调整法案》彻底改变了游戏规则——不仅对加拿大进口商品加征25%关税，更取消价值800美元以下包裹的免税待遇，使SSENSE的平均订单成本骤增35%。为应对危机，该公司5月已裁员8%(超100人)，并关闭了位于蒙特利尔的实体概念店。

行业分析显示，SSENSE的遭遇并非个案。意大利奢侈品电商Luisaviaroma同样陷入经营困境，2025年第二季度GMV下降19%;而英国平台Farfetch则在去年被韩国电商Coupang以5亿美元低价收购，估值缩水90%。这三家企业的共同点是高度依赖美国市场(平均占比52%)，且主营中小件奢侈品，恰好被新关税政策精准打击。贝恩咨询报告指出，2025年全球奢侈品电商增速已从2023年的18%放缓至7%，北美市场更是出现首度负增长。

SSENSE的破产保护申请属于加拿大《公司债权人安排法》下的重组程序，目前平台仍保持正常运营，员工薪资暂未受影响。根据法庭文件，公司拟通过三项措施自救：将仓储中心从蒙特利尔迁至美国俄亥俄州以规避关税;引入战略投资者进行债转股;砍掉占SKU总量15%的低效商品线。法院将于下周裁决该重组方案的可行性，若获批准，SSENSE将获得180天的债务豁免期。

这场危机暴露了跨境电商的供应链脆弱性。SSENSE此前引以为傲的"蒙特利尔仓直发美国"模式，在新关税政策下反而成为负担。对比之下，中国跨境电商SHEIN通过布局美国本土仓和墨西哥中转仓，成功将关税影响控制在5%以内。摩根士丹利分析师指出，区域性贸易协定正重塑全球电商格局，RCEP框架下的亚洲电商企业获得相对优势，而依赖北美内部贸易的企业面临结构性挑战。

奢侈品电商的寒冬或许才刚刚开始。随着消费者回归实体店，2025年上半年全球奢侈品线上渗透率从峰值的22%回落至18%。LVMH集团首席财务官近期表态"将收缩电商授权"，更预示行业风向转变。对于SSENSE而言，即便重组成功，如何在美国这个全球最大奢侈品市场重建竞争力，仍是生死攸关的难题。其命运将成为观察跨境电商适应全球贸易新秩序的典型案例。