印度电商平台Meesho冲刺IPO：拟募资8亿美元，2025年12月上市

CHWE获悉，据外媒报道，近日，印度领先社交电商平台Meesho正式向印度证券交易委员会（SEBI）提交更新版招股书草案（UDRHP），为其作为印度首个纯横向电商平台的上市铺平道路。据知情人士透露，这家总部位于班加罗尔的初创公司计划于2025年12月在印度证券交易所上市，拟通过首次公开募股（IPO）筹资约580亿至660亿卢比（7亿至8亿美元），其中首发融资规模达425亿卢比（5亿美元）。

本次发售中，现有投资者将扮演重要角色：Elevation Capital预计出售最大份额的老股（OFS），其次是Peak XV Partners和Venture Highway。公司联合创始人Vidit Aatrey和Sanjeev Barnwal（作为发起人）也将部分减持股份。值得注意的是，Meesho的上市将成为2025年印度科技企业IPO浪潮的最新亮点——全渠道眼镜零售商Lenskart计划11月发行8000亿卢比股票，股票经纪平台Groww也将于下月筹资7000亿卢比。

当前股权结构显示，Elevation Capital、Peak XV Partners和Prosus各持有Meesho 13-15%股份，日本软银持股约10%，其他投资者包括WestBridge Capital和富达投资。公司最近一轮5.5亿美元融资（2024年通过二级市场完成）使其估值回落至39亿美元（峰值曾达50亿美元），新晋投资者包括Tiger Global、Think Investments和Mars Growth Capital。

Meesho计划将IPO募资所得用于扩建服务器基础设施、强化运营能力及支持业务扩张，预计上市后持有约9亿美元现金储备。该公司于6月28日获股东批准将注册地从美国迁至印度，并获425亿卢比IPO授权。

创立于2015年的Meesho定位独特——聚焦非一线城市市场，以低价零售差异化竞争全球电商巨头（如拼多多、天猫），而非印度即时配送赛道玩家。其业务已从社交电商成功转型为全品类电商平台，并孵化出占市场交易量超50%的自营物流体系Valmo。

市场前景方面，CLSA预测印度在线零售规模将从2025财年800亿美元增至2030财年1960亿美元。尽管Meesho日均订单量超越亚马逊和Flipkart，但GMV仍落后于这两大竞争对手。最新数据显示，其服装类订单占比已从三年前的63%降至35%（业务多元化至家居、美妆等品类），2025财年订单总量达18亿单（同比增长37%），仅2025年Q2就完成5.61亿单（同比激增50%）。

财务表现上，Meesho在截至2025年3月的财年实现营收939亿卢比（同比增长23%），但受注册地迁移产生的一次性税费影响，净亏损扩大至394亿卢比（2024财年为33亿卢比）。调整后指标显示，其2025财年商品净值（NMV，扣除退货后的GMV）达3000亿卢比（同比增长29%）。