美国7月商品贸易逆差飙至1188亿美元，AI算力设备进口创1993年来最大涨幅

美国商务部8月27日公布数据，2026年7月美国商品贸易逆差较6月扩大17.2%至1188亿美元，为2025年3月以来最高水平，远超经济学家预期的1005亿美元。当月商品进口增长3.7%至3182亿美元，商品出口下降2.9%至1994亿美元。

逆差走阔的核心推手是资本品进口爆发——计算机及配件、半导体、电信设备等品类进口录得1993年以来最大单月增幅，资本品进口额达1401.2亿美元，环比激增11.3%，同比涨46.9%。分析指出，这并非消费端全面扩张，而是科技巨头加码AI基建、企业抢在关税与供应链扰动前囤货的共同结果；Nationwide经济学家认为这是“繁荣型逆差”，将拖累Q3 GDP净出口项，但不代表经济走弱。

对跨境外贸企业而言，信号清晰：AI服务器、显卡、光模块、工业半导体、电信模组等对美出口迎来窗口期，但需盯紧出口管制与301关税复审动向；同时美国本土库存回升（零售库存环比+0.7%），传统消费品出口承压，低价日用品卖家不宜误判为需求回暖。