安克创新再次递交上市申请，一季度营收76亿但现金流承压

全球移动充电龙头安克创新已向港交所主板第二次递交上市申请，拟于中国香港实现"A+H"双重上市，中金公司、高盛及摩根大通担任联席保荐人。这是继2025年12月首次递表于今年6月初因法定时限到期后，安克创新隔日即火速重新提交材料，彰显其赴港上市的坚定决心。

安克创新2020年已于深交所创业板上市，当前总市值约600亿元。此番赴港并非出于紧急融资需求，而是公司全球化战略的关键一步——借助港股国际资本枢纽地位引入境外资金，以强化与全球零售商的议价能力及海外本地化营销投入。

业绩与隐忧

招股书及相关财报显示，安克创新2026年第一季度实现营收76.08亿元，同比增长26.93%；归母净利润4.72亿元，同比微降4.87%。公司2025年以4.8%市场份额蝉联全球移动充电品类第一，新布局的阳台光伏储能产品亦取得全球销冠。

但亮眼营收背后存在隐忧：一季度经营活动产生的现金流量净额为-4.51亿元，同比下滑56.66%；存货规模达55.69亿元，较2025年末增长约11.5%，存货周转天数从2024年的73.2天延长至2025年的87.7天。公司解释现金流走弱主要因人力及税费支出增加，分析认为存货膨胀亦是重要拖累。由于跨境行业具旺季集中备货、渠道账期长等特征，加之安克创新采取全外包生产模式、新拓展的储能及智能硬件品类备货周期更长，库存周转效率面临持续考验。

业内人士指出，安克创新在推进港股上市、加速全球化扩张的同时，需重点关注库存管理与营运资金盘活，平衡扩张速度与企业经营质量。