安踏体育2025年营收逾800亿元净利润同比下滑7.8%

2025财年，安踏体育年度营收规模首次跨越800亿元人民币门槛，折合欧元约100亿，标志着该集团正式进入全球体育零售第一梯队。在营收体量扩张的同时，集团净利润同比回落7.8%至156.6亿元。

业绩波动主要源于两方面因素：其一，2024年存在的特殊收益推高了同期比较基数；其二，集团整体毛利率微调0.2个百分点至62%。财务数据折射出安踏正以短期利润换取长期增长空间的战略意图。2025年，集团人力成本同比上升16.7%至122.4亿元，研发支出增长10%至近22亿元。渠道端贯彻“质量优先”策略，全年净关闭门店32家，并规划于2026年新增160家门店以优化零售网络结构。

国际业务成为本期核心增长引擎，收入同比激增70%。其中，收购彪马（Puma）29%股权（交易额约15亿欧元）构成关键布局。此次资本运作旨在实现优势互补：依托彪马的全球渠道与品牌积淀，结合安踏的运营效率输出，共同加速全球化进程。